500.000 Comcast-abonnenter vil skære ledningen i dette kvartal

Comcast advarede investorer om, at ledningsskæring ville blive værre i 2020 helt tilbage i Januar. Det skyldes i høj grad en prisstigning, det gjorde i starten af året. Kombineret med den økonomiske virkning af COVID-19 kæmper Comcasts betalings-TV-forretning for at holde abonnenter.

under en investorkonference tidligere i denne måned gentog CFO Mike Cavanagh kommentarer, han fremsatte under Comcasts indtjeningsopkald i første kvartal. “Vores forventning er, at mængden af spredning år-over-år vil være omtrent det samme i andet kvartal versus et år siden, som det var i første kvartal.”

Comcast mistede 281.000 flere boligvideoabonnenter i første kvartal af 2020 end det gjorde sidste år. Hvis spredningen forbliver den samme, mister den 490.000 abonnenter i andet kvartal. Tilføj i business abonnent tab, og Comcast ser på potentielt at miste over 500,000 video abonnenter ved den tid, juni slutter.

 saks, der skærer et koaksialkabel.

Billedkilde: Getty Images

et skift i perspektiv

Videoabonnementer er kun en del af historien for Comcast. Det er nu mere fokuseret på bredbåndsinternet, som fortsat vokser, selv når abonnenter grøfter kabelbundtet. Det har nu næsten 27 millioner højhastighedsinternetabonnenter til boliger og over to millioner forretningsabonnenter. Og det er relativt høje margin abonnenter.

Videoindtægter producerer ikke længere de meningsfulde bruttoresultatdollar, det plejede at for Comcast. Det er ikke at sige, at det ikke er et værdifuldt stykke af virksomheden. Comcasts videotjeneste, når den er bundtet med sin bredbåndstjeneste, reducerer churn, hvilket øger levetidsværdien af en internetabonnent. Det er den samme forretningsfilosofi som Comcasts Fleksplatform – den gratis tilsluttede TV-enhed, den Tilbyder internetkunder.

“men vi vil ikke subsidiere-vi vil ikke bruge bredbånds rentabilitet,” sagde Cavanagh. Med andre ord, bundling rabatter for den fulde kabel pakke vil forblive minimal. Comcast tilbyder kun en gratis enhed pr. husstand, og et sekund koster $ 5 pr. Lignende enheder detailhandel for omkring $100.

det er værd at bemærke Comcasts manglende behov for videoabonnenter til at opretholde sine kundeforhold er en fordel i forhold til sin største konkurrent-på& T (NYSE:T). På&mister T abonnenter endnu hurtigere end Comcast, og det kan skyldes, at det ikke tilbyder højhastigheds-internettjeneste overalt, hvor det tilbyder videotjeneste. Dets erhvervelse af DirecTV gav det millioner af abonnenter og landsdækkende servicefunktioner, men det kræver&T at prissætte tjenesten højt nok til at tjene penge. Comcast behøver kun at hæve priserne højt nok til at dække sine omkostninger.

ligeledes er Comcasts telefontjeneste kun prissat for at bryde lige på rentabiliteten og fastholde bredbåndskunder. På&T trådløse service er en kerne profit driver. Bundling har været en vigtig del af at&T ‘s strategi, men de forskellige stykker af at&T’ S underholdning og trådløse forretning gør det mindre effektivt. Til sammenligning tilbyder Comcast kun trådløs service til sine internetkunder, og det føles ikke noget pres for at udvide rækkevidden af .

ledningsskæring vil fortsat blive værre

i betragtning af den økonomiske virkning af COVID-19 forventer Cavanagh, at ledningsskæring bliver værre. “COVID vil i det fulde omfang af krisen lægge pres på folks tegnebog,” sagde Cavanagh.

snart administrerende direktør for at& T John Stankey havde en lignende kommentar under virksomhedens indtjeningsopkald i første kvartal.”Vi forventer, at der vil være et stresset økonomisk miljø i anden halvdel af dette år, så jeg forventer, at vi kan se mere pres på, når vi bevæger os gennem året.”

mens ledningsskæring sætter Comcast i en mere usikker position med sine bredbåndsabonnenter, er det ikke så effektfuldt for virksomhedens bundlinje som det er for sine konkurrenter på kort sigt. Comcasts position med bredbåndsabonnementer er fortsat stærk og rentabel. Kabelsegmentets justerede indtjening før renter, skatter, afskrivninger og afskrivninger (EBITDA) margin på 41% i første kvartal eksemplificerer denne styrke. Det kan sammenlignes med en EBITDA-margin på 25% for&T ‘ s underholdningssegment.

det er usandsynligt, at de fleste af Comcasts videoabonnenter også vil annullere deres internet på kort sigt. Men mangel på videoabonnenter åbner døren for konkurrerende internetudbydere for lettere at stjæle kunder væk. Der er ikke meget af en trussel nu, men det kan ændre sig, da trådløse udbydere opbygger 5G-netværk, der er i stand til at tilbyde bredbåndstjeneste til hjemmet. Øget ledningsskæring vil lægge mere pres på Comcasts Flekstjeneste og mobil for at øge skifteomkostningerne og producere stærkere kundefastholdelse.

denne artikel repræsenterer forfatterens mening, som måske er uenig i den “officielle” anbefalingsposition for en broget fjols premium-rådgivningstjeneste. Vi er brogede! At stille spørgsmålstegn ved en investeringsafhandling-selv en af vores egne-hjælper os alle med at tænke kritisk på at investere og træffe beslutninger, der hjælper os med at blive klogere, gladere og rigere.

Skriv et svar

Din e-mailadresse vil ikke blive publiceret.