500 000 Comcast-Előfizető vágja le a zsinórt ebben a negyedévben

a Comcast (NASDAQ:CMCSA) figyelmeztette a befektetőket, hogy a zsinórvágás 2020-ban még rosszabb lesz, egészen januárban. Ez nagyrészt az év elején bekövetkezett áremelkedésnek köszönhető. A COVID-19 gazdasági hatásával kombinálva a Comcast fizetős TV-üzletága küzd az előfizetők megtartása érdekében.

a hónap elején egy befektetői konferencián Mike Cavanagh pénzügyi igazgató megismételte észrevételeit, amelyeket a Comcast első negyedéves eredményhívása során tett. “Arra számítunk, hogy a spread összege az előző év azonos időszakához képest nagyjából megegyezik a második negyedévben, mint egy évvel ezelőtt, mint az első negyedévben.”

a Comcast 281 000-rel több lakossági videó-előfizetőt veszített el 2020 első negyedévében, mint tavaly. Ha a spread változatlan marad, akkor a második negyedévben 490 000 előfizetőt veszít. Add hozzá az üzleti Előfizetői veszteségeket, és a Comcast várhatóan több mint 500 000 videó előfizetőt veszít el június végéig.

 koaxiális kábelt vágó olló.

kép forrása: Getty Images

perspektívaváltás

a videó-előfizetések csak a Comcast történetének részét képezik. Most inkább a szélessávú internetre összpontosít, amely továbbra is növekszik, még akkor is, amikor az előfizetők elárasztják a kábelcsomagot. Jelenleg közel 27 millió lakossági nagysebességű internet-előfizetővel és több mint kétmillió üzleti előfizetővel rendelkezik. És ezek viszonylag magas árrésű előfizetők.

videó bevétel már nem termel az értelmes bruttó profit dollárt szokott Comcast. Ez nem azt jelenti, hogy ez nem az üzlet értékes része. A Comcast videoszolgáltatása a szélessávú szolgáltatással együtt csökkenti a lemorzsolódást, növelve az internet-előfizető élettartamának értékét. Ez ugyanaz az üzleti filozófia, mint a Comcast Flex platformja – az ingyenes csatlakoztatott TV eszköz, amelyet internetes ügyfeleknek kínál.

“de nem fogunk támogatni – nem fogjuk költeni a szélessávú jövedelmezőséget” – mondta Cavanagh. Más szavakkal, a teljes kábelcsomag árengedményei minimálisak maradnak. A Flex segítségével a Comcast háztartásonként csak egy ingyenes eszközt kínál, egy második pedig havi 5 dollárba kerül. Hasonló eszközök kiskereskedelmi körülbelül $100.

érdemes megjegyezni, hogy a Comcastnak nincs szüksége video-előfizetőkre az ügyfélkapcsolatok fenntartásához, ami előnyt jelent a legnagyobb versenytársával szemben – & T (NYSE:T). AT& a T még gyorsabban veszíti el az előfizetőket, mint a Comcast, és ez azért lehet, mert nem kínál nagy sebességű internetszolgáltatást mindenhol, ahol videoszolgáltatást kínál. A DirecTV megszerzése több millió előfizetőt és országos szolgáltatási képességet adott neki, de&T-nél szükséges ahhoz, hogy a szolgáltatás elég magas legyen ahhoz, hogy profitot érjen el. A Comcastnak csak elég magasra kell emelnie az árakat, hogy fedezze költségeit.

Hasonlóképpen, a Comcast telefonszolgáltatása, az Xfinity Mobile, csak azért van árazva, hogy kiegyenlítse a jövedelmezőséget és megtartsa a szélessávú ügyfeleket. AT& a T vezeték nélküli szolgáltatása alapvető profit-meghajtó. Az árukapcsolás kulcsfontosságú része volt az AT&T stratégiájának, de az AT&T szórakoztató és vezeték nélküli üzletágának eltérő darabjai miatt kevésbé hatékony. Összehasonlításképpen, a Comcast csak vezeték nélküli szolgáltatást kínál internetes ügyfeleinek, és nem érez nyomást az Xfinity Mobile elérhetőségének bővítésére.

a Zsinórvágás továbbra is rosszabb lesz

tekintettel a COVID-19 gazdasági hatására, Cavanagh arra számít, hogy a zsinórvágás rosszabb lesz. “COVID a válság teljes terjedelmében nyomást gyakorol az emberek pénztárcájára” – mondta Cavanagh.

hamarosan vezérigazgatója AT& t John Stankey volt egy hasonló megjegyzést során a cég első negyedéves eredmény hívás.”Arra számítunk, hogy az év második felében stresszes gazdasági környezet lesz, ezért arra számítok, hogy nagyobb nyomást fogunk látni az év folyamán.”

míg a kábelvágás bizonytalanabb helyzetbe hozza a Comcastot szélessávú előfizetőivel, a közeljövőben nem olyan hatással van a vállalat lényegére, mint versenytársaira. A Comcast pozíciója a szélessávú előfizetések terén továbbra is erős és nyereséges. A kábel szegmens korrigált eredménye kamat, adók, értékcsökkenés és amortizáció előtt (EBITDA) az első negyedévben 41% – kal példázza ezt az erőt. Ez 25% – os EBITDA marzsot jelent az AT&T szórakoztató szegmensében.

nem valószínű, hogy a Comcast videó előfizetőinek többsége a közeljövőben megszakítja az internetet. De a videó előfizetők hiánya megnyitja az ajtót a Versengő internetszolgáltatók számára, hogy könnyebben ellopják az ügyfeleket. Most nincs sok fenyegetés, de ez megváltozhat, mivel a vezeték nélküli szolgáltatók 5G hálózatokat építenek ki, amelyek képesek otthoni szélessávú szolgáltatást nyújtani. A megnövekedett kábelvágás nagyobb nyomást fog gyakorolni a Comcast Flex szolgáltatására és az Xfinity Mobile-ra, hogy növeljék a kapcsolási költségeket és erősebb ügyfélmegtartást eredményezzenek.

ez a cikk az író véleményét képviseli, aki nem ért egyet a Motley Fool premium tanácsadó szolgáltatás “hivatalos” ajánlási álláspontjával. Tarka vagyunk! A befektetési tézis megkérdőjelezése-még a sajátunk is-segít mindannyiunknak kritikusan gondolkodni a befektetésről, és olyan döntéseket hozni, amelyek segítenek okosabbá, boldogabbá és gazdagabbá válni.

Vélemény, hozzászólás?

Az e-mail-címet nem tesszük közzé.