500.000 Comcast-abonnees zullen het snoer dit kwartaal doorknippen

Comcast (NASDAQ:CMCSA) waarschuwde beleggers dat het snijden van het snoer in 2020 helemaal in januari nog erger zou worden. Dat is grotendeels te wijten aan een prijsverhoging die het maakte aan het begin van het jaar. In combinatie met de economische impact van COVID-19, heeft Comcast ‘ s betaaltelevisiebedrijf moeite om abonnees te houden.Tijdens een investors conference eerder deze maand herhaalde CFO Mike Cavanagh zijn opmerkingen tijdens Comcast ‘ s eerste kwartaal earnings call. “Onze verwachting is dat de hoeveelheid spread jaar-op-jaar zal ongeveer hetzelfde in het tweede kwartaal ten opzichte van een jaar geleden als het was in het eerste kwartaal.”

Comcast verloor 281.000 meer residentiële video-abonnees in het eerste kwartaal van 2020 dan vorig jaar. Als de verspreiding blijft hetzelfde, het zal verliezen 490.000 abonnees in het tweede kwartaal. Voeg in business abonnee verliezen, en Comcast is op zoek naar potentieel verliezen van meer dan 500.000 video-abonnees tegen de tijd juni eindigt.

schaar die een coaxkabel snijdt.

Afbeeldingsbron: Getty Images

een verschuiving in perspectief

Video-abonnementen zijn slechts een deel van het verhaal voor Comcast. Het is nu meer gericht op breedband internet, die is blijven groeien, zelfs als abonnees sloot de kabel bundel. Het heeft nu bijna 27 miljoen residentiële high-speed internet abonnees en meer dan twee miljoen zakelijke abonnees. En dat zijn relatief hoge marges abonnees.

Video-inkomsten produceren niet langer de betekenisvolle bruto-winst dollars die ze vroeger voor Comcast. Dat wil niet zeggen dat het geen waardevol deel van het bedrijf is. Comcast ‘ s video service, wanneer gebundeld met de breedbanddienst, vermindert churn, het verhogen van de levensduurwaarde van een internet abonnee. Dat is dezelfde bedrijfsfilosofie als het Flex-platform van Comcast — het gratis verbonden TV-apparaat dat het internetklanten biedt.

“maar we zijn niet van plan om te subsidiëren – we zijn niet van plan om te besteden breedband winstgevendheid,” Cavanagh zei. Met andere woorden, bundeling kortingen voor de volledige kabel pakket zal minimaal blijven. Met Flex, Comcast is slechts het aanbieden van een GRATIS apparaat per huishouden, en een tweede kost $5 per maand. Soortgelijke apparaten retail voor ongeveer $ 100.

het is vermeldenswaard dat het gebrek aan behoefte aan videoabonnees om zijn klantenrelaties te onderhouden een voordeel is ten opzichte van zijn grootste concurrent — met&T (NYSE:T). Bij&t verliest abonnees nog sneller dan Comcast, en dat kan zijn omdat het niet biedt high-speed internet service overal het biedt video service. De overname van DirecTV gaf het bedrijf miljoenen abonnees en nationale dienstenmogelijkheden, maar het vereist een prijs van&T om de dienst hoog genoeg te prijzen om winst te maken. Comcast hoeft alleen de prijzen te verhogen die hoog genoeg zijn om de kosten te dekken.

de telefoondienst van Comcast, Xfinity Mobile, is slechts geprijsd om de winstgevendheid te verbeteren en breedbandklanten te behouden. Bij&T ‘ S draadloze dienst is een kern winst driver. Bundeling was een belangrijk onderdeel van AT&T ’s strategie, maar de uiteenlopende onderdelen van AT&T’ s entertainment en draadloze activiteiten maken het minder effectief. Ter vergelijking, Comcast biedt alleen draadloze service aan haar internet klanten, en het voelt geen druk om het bereik van Xfinity Mobile uit te breiden.

het snijden van snoer zal verder verslechteren

gezien de economische impact van COVID-19 verwacht Cavanagh dat het snijden van snoer zal verslechteren. “COVID zal, over de volledige omvang van de crisis, druk uitoefenen op de portemonnee van mensen,” Cavanagh zei.

binnenkort CEO van AT &T John Stankey had een soortgelijke opmerking tijdens het eerste kwartaal van de winst oproep van het bedrijf.”We verwachten dat er een gespannen economische omgeving in de tweede helft van dit jaar, dus ik zou verwachten dat we meer druk op kunnen zien als we bewegen door het jaar.”

terwijl het snoersnijden Comcast in een precaire positie plaatst bij haar breedbandabonnees, heeft dit op korte termijn niet zo’ n impact op de bedrijfsresultaten als op die van haar concurrenten. Comcast ‘ s positie met breedbandabonnementen blijft sterk en winstgevend. De aangepaste winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) marge van 41% tijdens het eerste kwartaal illustreert die kracht. Dit in vergelijking met een EBITDA-marge van 25% voor AT&T ‘ s entertainment segment.

het is onwaarschijnlijk dat de meeste video-abonnees van Comcast ook hun internet op korte termijn zullen annuleren. Maar een gebrek aan video-abonnees opent de deur voor concurrerende internet service providers om klanten gemakkelijker weg te stelen. Er is niet veel van een bedreiging nu, maar dat kan veranderen als draadloze providers uit te bouwen 5G-netwerken in staat van het aanbieden van thuis breedband service. Meer snoersnijden zal meer druk leggen op Comcast ‘ s Flex service en Xfinity Mobile om de schakelkosten te verhogen en een sterkere klantenbinding te produceren.

dit artikel geeft de mening weer van de schrijver, die het mogelijk niet eens is met de “officiële” aanbeveling positie van een bonte Fool premium advisory service. We zijn bont! Het in twijfel trekken van een investeringsthesis — zelfs een van ons — helpt ons allemaal kritisch na te denken over investeren en beslissingen te nemen die ons helpen slimmer, gelukkiger en rijker te worden.

Geef een antwoord

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd.