500.000 assinantes Comcast vai cortar o cordão este trimestre

Comcast (NASDAQ:CMCSA) advertiu os investidores que o corte de cordão iria piorar em 2020 todo o caminho de volta em janeiro. Isso deve-se em grande parte a um aumento de preço que fez no início do ano. Combinado com o impacto econômico da COVID-19, o negócio de TV por assinatura da Comcast está lutando para manter os assinantes.Durante uma conferência de investidores no início deste mês, o CFO Mike Cavanagh reiterou os comentários que fez durante o primeiro trimestre da Comcast. “Nossa expectativa é que a quantidade de spread ano-over-ano será aproximadamente a mesma no segundo trimestre versus um ano atrás como era no primeiro trimestre.”

Comcast perdeu mais 281.000 assinantes de vídeo residenciais no primeiro trimestre de 2020 do que no ano passado. Se o spread continuar o mesmo, perderá 490 mil assinantes no segundo trimestre. Adicione perdas de assinantes de negócios, e Comcast está olhando para potencialmente perder mais de 500.000 assinantes de vídeo até o final de junho.Tesouras cortando um cabo coaxial.

fonte da imagem: Imagens Getty

uma mudança de perspectiva

as assinaturas de vídeo são apenas parte da história para Comcast. Está agora mais focado na internet de banda larga, que tem continuado a crescer, mesmo quando os assinantes se livram do pacote de cabo. Tem agora cerca de 27 milhões de assinantes residenciais de alta velocidade na internet e mais de dois milhões de assinantes de empresas. E esses são assinantes de margem relativamente alta.

a receita de vídeo já não produz os significativos Dólares de lucro bruto que usou para Comcast. Isso não quer dizer que não seja uma parte valiosa do negócio. O serviço de vídeo da Comcast, quando combinado com seu serviço de banda larga, reduz o churn, aumentando o valor de vida útil de um assinante de internet. Essa é a mesma filosofia de negócio da plataforma Flex da Comcast — o dispositivo de TV conectado gratuito que oferece aos clientes da internet.

“mas nós não vamos subsidiar — nós não vamos gastar a rentabilidade da banda larga”, disse Cavanagh. Em outras palavras, pacotes de descontos para o pacote completo de cabo permanecerá mínimo. Com Flex, Comcast está oferecendo apenas um dispositivo Gratuito Por casa, e um segundo custará US $5 por mês. Dispositivos similares de varejo por cerca de US $ 100.

vale a pena notar que a falta de necessidade dos assinantes de vídeo para manter as suas relações com os clientes é uma vantagem sobre o seu maior concorrente — em &T (NYSE:T). Em & T está perdendo assinantes ainda mais rápido do que Comcast, e isso pode ser porque ele não oferece serviço de internet de alta velocidade em todos os lugares que oferece serviço de vídeo. A sua aquisição da DirecTV deu-lhe milhões de assinantes e capacidades de serviço a nível nacional, mas requer um preço&T para o serviço suficientemente elevado para ter lucro. A Comcast só precisa aumentar os preços o suficiente para cobrir seus custos.Da mesma forma, o serviço telefônico da Comcast, Xfinity Mobile, tem apenas o preço de quebrar a rentabilidade e manter os clientes de banda larga. AT & T’s wireless service is a core profit driver. O empacotamento tem sido uma parte fundamental da estratégia de AT&T, mas as peças díspares de AT&T de entretenimento e negócios sem fio tornam-no menos eficaz. Em comparação, a Comcast apenas oferece serviço sem fio aos seus clientes da internet, e não sente qualquer pressão para expandir o alcance da Xfinity Mobile.

o corte do cordão umbilical continuará a piorar

dado o impacto económico da COVID-19, Cavanagh espera que o corte do cordão piore. “COVID irá, ao longo de toda a extensão da crise, colocar pressão na carteira das pessoas”, disse Cavanagh. John Stankey teve um comentário semelhante durante a chamada de lucros do primeiro trimestre da empresa.”Estamos esperando que haja um ambiente econômico estressado no segundo semestre deste ano, então, eu esperaria que pudéssemos ver mais pressão à medida que avançamos ao longo do ano.”

enquanto o corte de fios coloca a Comcast numa posição mais precária com os seus assinantes de banda larga, não é tão impactante para a linha de fundo da empresa como é para os seus concorrentes’ a curto prazo. A posição da Comcast com assinaturas de banda larga continua forte e rentável. Os ganhos ajustados do segmento de cabo antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) margem de 41% durante o primeiro trimestre exemplifica essa força. Isso se compara a uma margem EBITDA de 25% para o segmento de entretenimento&T.

é improvável que a maioria dos assinantes de vídeo da Comcast também cancelem a sua internet a curto prazo. Mas a falta de assinantes de vídeo abre a porta para fornecedores de serviços de internet concorrentes para roubar os clientes mais facilmente. Não há grande ameaça agora, mas isso pode mudar à medida que os provedores sem fio constroem redes 5G capazes de oferecer serviços de banda larga em casa. O aumento do corte de cordas irá colocar mais pressão sobre o serviço Flex da Comcast e o Xfinity Mobile para aumentar os custos de comutação e produzir uma maior retenção do cliente.

este artigo representa a opinião do escritor, que pode discordar da posição de recomendação “oficial” de um serviço de assessoria Premium Motley Fool. Somos heterossexuais! Questionar uma tese de investimento — mesmo uma de nossas — nos ajuda a pensar criticamente sobre investir e tomar decisões que nos ajudam a nos tornar mais inteligentes, mais felizes e mais ricos.

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