500,000 Comcast-abonnenter kommer att skära sladden i kvartalet

Comcast (NASDAQ:CMCSA) varnade investerare sladdskärning skulle bli värre i 2020 hela vägen tillbaka i Januari. Det beror till stor del på en prisökning som gjordes i början av året. I kombination med den ekonomiska effekten av COVID-19 kämpar Comcasts Betal-TV-verksamhet för att behålla abonnenter.

under en investerarkonferens tidigare denna månad upprepade CFO Mike Cavanagh kommentarer som han gjorde under Comcasts första kvartalsvinstsamtal. ”Vår förväntan är att mängden spridning jämfört med föregående år kommer att vara ungefär densamma under andra kvartalet jämfört med för ett år sedan som det var under första kvartalet.”

Comcast förlorade 281 000 fler bostadsabonnenter under första kvartalet 2020 än förra året. Om spridningen förblir densamma kommer den att förlora 490 000 abonnenter under andra kvartalet. Lägg till förluster för affärsabonnenter, och Comcast tittar på att potentiellt förlora över 500 000 videoabonnenter när Juni slutar.

sax som skär en koaxialkabel.

Bildkälla: Getty Images

en förändring i perspektiv

videoabonnemang är bara en del av berättelsen för Comcast. Det är nu mer fokuserat på bredbandsinternet, som har fortsatt att växa även när abonnenter dike kabelbuntet. Det har nu nästan 27 miljoner bostads höghastighetsinternet abonnenter och över två miljoner affärsabonnenter. Och de är relativt högmarginalabonnenter.

Videointäkter producerar inte längre de meningsfulla bruttovinstdollar som det brukade för Comcast. Det är inte att säga att det inte är en värdefull del av verksamheten. Comcasts videotjänst, när den levereras med sin bredbandstjänst, minskar churn, vilket ökar livstidsvärdet för en internetabonnent. Det är samma affärsfilosofi som Comcasts Flex-plattform – den gratis anslutna TV-enheten som den Erbjuder Internetkunder.

”men vi kommer inte att subventionera-vi kommer inte att spendera bredband lönsamhet,” Cavanagh sa. Med andra ord kommer kombinationsrabatter för hela kabelpaketet att förbli minimala. Med Flex erbjuder Comcast bara en gratis Enhet per hushåll, och en sekund kostar $5 per månad. Liknande enheter detaljhandeln för ca $100.

det är värt att notera Comcasts brist på behov av videoabonnenter att behålla sina kundrelationer är en fördel gentemot sin största konkurrent-på& T (NYSE:T). På& t förlorar abonnenter ännu snabbare än Comcast, och det kan bero på att det inte erbjuder höghastighetsinternet överallt Det erbjuder videotjänst. Förvärvet av DirecTV gav det miljontals abonnenter och rikstäckande servicefunktioner, men det kräver att&t prissätter tjänsten tillräckligt högt för att göra vinst. Comcast behöver bara höja priserna tillräckligt högt för att täcka sina kostnader.

på samma sätt är Comcasts telefontjänst, Xfinity Mobile, bara prissatt för att bryta jämnt på lönsamhet och behålla bredbandskunder. AT& t: s trådlösa tjänst är en kärnvinstförare. Bundling har varit en viktig del av AT&t: s strategi, men de olika delarna av AT&t: s underhållnings-och trådlösa verksamhet gör det mindre effektivt. Som jämförelse erbjuder Comcast endast trådlös service till sina Internetkunder, och det känns inget tryck för att utöka räckvidden för Xfinity Mobile.

sladdskärning kommer att fortsätta att bli värre

med tanke på den ekonomiska effekten av COVID-19 förväntar Cavanagh att sladdskärning blir värre. ”COVID kommer, över hela krisens omfattning, att sätta press på människors plånbok,” sade Cavanagh.

snart kommer att vara VD för AT &t John Stankey hade en liknande kommentar under bolagets resultat för första kvartalet.”Vi förväntar oss att det kommer att bli en stressad ekonomisk miljö under andra halvåret i år, så jag förväntar mig att vi kan se mer tryck på när vi går igenom året.”

medan sladdskärning sätter Comcast i en mer osäker position med sina bredbandsabonnenter, är det inte lika effektfullt för företagets bottenlinje som det är för konkurrenterna på kort sikt. Comcasts position med bredbandsabonnemang är fortsatt stark och lönsam. Kabelsegmentets justerade resultat före ränta, skatter, avskrivningar och avskrivningar (EBITDA) marginal på 41% under första kvartalet exemplifierar denna styrka. Det kan jämföras med en EBITDA-marginal på 25% för&t: s underhållningssegment.

det är osannolikt att de flesta av Comcasts videoprenumeranter också kommer att avbryta sitt internet på kort sikt. Men en brist på videoabonnenter öppnar dörren för konkurrerande Internetleverantörer att stjäla kunder bort lättare. Det finns inte mycket av ett hot nu, men det kan förändras när trådlösa leverantörer bygger ut 5G-nätverk som kan erbjuda bredbandstjänst i hemmet. Ökad sladdskärning kommer att sätta mer press på Comcasts Flex-tjänst och Xfinity Mobile för att öka växlingskostnaderna och ge starkare kundretention.

denna artikel representerar författarens åsikt, som kanske inte håller med den ”officiella” rekommendationspositionen för en Motley Fool premium advisory service. Vi är brokiga! Att ifrågasätta en investeringsuppsats-även en av våra egna-hjälper oss alla att tänka kritiskt om att investera och fatta beslut som hjälper oss att bli smartare, lyckligare och rikare.

Lämna ett svar

Din e-postadress kommer inte publiceras.